短視頻之火終于點(diǎn)燃了資本市場，A股短視頻概念股集體飆漲。短短幾個(gè)月內(nèi)，短視頻為何異軍突起，其商業(yè)模式是如何運(yùn)作的？

顧名思義，短劇指的是有劇情的短視頻，或低成本的微電影。相比短視頻，短劇內(nèi)容同樣輕量，但劇情更連貫。中信建投在日前發(fā)布的研報(bào)主要探討了小程序短劇或通過短視頻平臺(tái)播出的短劇。

民生證券認(rèn)為，小程序短劇是單集時(shí)長在 1-2 分鐘之間的微短劇，上架至獨(dú)立小程序上供用戶觀看。其作為網(wǎng)絡(luò)小說的衍生，于 2022Q2 進(jìn)入高速發(fā)展階段。隨著優(yōu)質(zhì)劇集的持續(xù)涌現(xiàn)，短劇用戶量持續(xù)增長。

短劇緣何異軍突起？

中信建投指出，短劇的內(nèi)核是“免費(fèi)小說”，與2020年前后爆火的“免費(fèi)小說”類似?！懊赓M(fèi)小說”的題材多為都市情感、懸疑探險(xiǎn)、古裝仙俠等，節(jié)奏明快，高潮迭起，短劇則是將劇情“視頻化”呈現(xiàn)。

短劇爆火最根本的原因在于其內(nèi)容極度緊湊，是娛樂時(shí)間碎片化的體現(xiàn)，也滿足用戶“獵奇”“爽感”需求。短視頻也有類似的優(yōu)點(diǎn)，相比之下，短劇劇情更連貫。

短劇產(chǎn)業(yè)鏈分工明確，眾多公司從上游IP獲取、中游制作，以及下游分發(fā)播出等各方面推動(dòng)供給增長。

上游IP獲取：保底+分賬，撬動(dòng)PGC、UGC劇本供給。短劇制作方，會(huì)從IP版權(quán)方采購版權(quán)后，用于改編成短劇。據(jù)Zaker，閱文集團(tuán)近期對(duì)外發(fā)布“短劇劇本征集令”，要求原創(chuàng)或IP改編，承諾為作者帶來1.5-5萬保底稿酬，和最高2%的流水分賬。

中游內(nèi)容制作：聯(lián)合各領(lǐng)域?qū)I(yè)團(tuán)隊(duì)制作。制作公司基于獲取的IP或者自有的網(wǎng)絡(luò)文學(xué)作品，構(gòu)思主題、情節(jié)，并借助編劇、拍攝、演員、特效后期等，完成短劇制作。

下游分發(fā)播出：通過社媒平臺(tái)或?qū)ｉT短劇平臺(tái)觸達(dá)。短劇主要通過各大社交媒體平臺(tái)播放，如抖音、快手、微信、B站等，平臺(tái)多以買量費(fèi)用作為收入；也可以通過專門的短劇平臺(tái)播出，如中文在線的海外短劇APP ReelShort。

商業(yè)模式如何？

高單價(jià)+低成本+廣受眾=高毛利，短視頻已經(jīng)形成了一個(gè)良好的商業(yè)模式。

在收入端，短視頻付費(fèi)節(jié)點(diǎn)巧妙，實(shí)際ARPPU（每付費(fèi)用戶平均收益）不低。中信建投指出：

單劇集收費(fèi)高于電影票、長視頻會(huì)員。短劇一般采用會(huì)員訂閱或單集付費(fèi)方式變現(xiàn)，單集1-2元，單部作品一般80-100集，總金額在80-200元區(qū)間，也有看廣告解鎖的模式。完整看完一部短劇的支出，已經(jīng)顯著高于40元左右的常規(guī)電影票價(jià)，也比一個(gè)月20-30元的長視頻會(huì)員高

成本端，制作費(fèi)用低，但投流費(fèi)用高。短劇制作成本平均幾十萬到100萬不等，劇本創(chuàng)作、視頻制作周期分別約40天、6-7天，顯著低于傳統(tǒng)影視劇成本。而費(fèi)用投放較大，據(jù)冰甜短劇，買量成本約占付費(fèi)收入的80-90%。

另外，與小游戲類似，短劇以下沉市場為主，受眾廣泛。據(jù)藝恩報(bào)告，短劇用戶的中低收入人群占比超70%。短劇會(huì)在10-15天內(nèi)集中買量，吸引用戶跳轉(zhuǎn)小程序看劇，相應(yīng)買量成本=占比較高。據(jù)冰甜短劇創(chuàng)始人王小書分析，買量成本要占總票房的80%到90%。

而對(duì)于市場規(guī)模，中信建投指出，短劇行業(yè)今年迎來爆發(fā)式增長，月充值金額從今年6月的4000萬元增長至10月的6000萬元，預(yù)計(jì)2023年市場規(guī)模200-300億，明年有望延續(xù)高增長。